据 Bernstein 称，尽管 ETF 投资者从市场净撤资 26 亿美元，但 2026 年比特币仍吸引了来自交易所交易基金和企业财务买家的总计约 120 亿美元的流入。
- Bernstein 表示，比特币今年吸引了约 120 亿美元的 ETF 和企业财务资金流入，其中财务公司占据了大部分需求。
- 据 Bernstein 称，Strategy 通过其 STRC 优先股产品筹集了 75 亿美元资金，已于 2026 年收购了约 100,000 枚比特币。
- Bernstein 认为，尽管随着机构持股规模的不断扩大，ETF 资金流出且散户参与度减弱，但比特币的长期价值储存功能仍然完好无损。
以 Gautam Chhugani 为首的 Bernstein 分析师在周一给客户的说明中表示，今年，财务公司占据了比特币 (BTC) 资本吸收的大部分，而 2025 年 ETF 和财务公司总共贡献了约 600 亿美元的资金流入。
尽管散户的注意力主要集中在人工智能相关的投资上，但分析师认为，比特币资本积累速度放缓并不会削弱其作为价值储存手段的长期作用。“在一个完全由零售业对人工智能的痴迷主导的市场中，年初至今仅有 26 亿美元的资金外流几乎令人鼓舞。我们认为，比特币在这个周期中的表现令人厌烦，不应该对此持反对意见，也不应该放弃长期的‘价值存储’论点。” ——高塔姆·楚加尼
他们做出这一评估之际，比特币的交易价格远低于 2025 年 10 月的峰值 126,000 美元。根据 crypto.news 价格数据，该加密货币在过去 24 小时内上涨约 1%，周一早些时候短暂交投于 63,000 美元上方。
最近的市场压力打压了市场情绪。正如之前报道的，由于现货比特币 ETF 持续流出、Strategy 出售价值 250 万美元的 BTC，以及美国、以色列和伊朗之间紧张局势升级带来的不确定性，比特币上周跌破 60,000 美元，触及约 59,100 美元。
国债需求抵消了 ETF 抛售
在看待所有权趋势时，伯恩斯坦表示，财富管理平台、经纪自营商、私人银行、养老基金和主权财富基金的机构参与持续深化。
该公司引用的 Glassnode 数据显示，61% 的比特币流通供应量在一年多的时间里没有发生变化，这支持了这一观点。根据伯恩斯坦的说法，这一数字表明，尽管近期出现波动，但仍有大量长期持有者保持不活跃状态。
企业国债购买已成为 ETF 赎回的主要平衡因素。 Bernstein 强调 Strategy 是主要贡献者，并指出该公司在 2026 年通过其 STRC 优先股产品筹集了 75 亿美元，并用所得资金收购了约 100,000 BTC。
分析师补充说，Strategy 持有的比特币价值约 530 亿美元，超出了 STRC 所承担的年度现金股息义务 30 多倍。
伯恩斯坦认为，零售参与的减少可能改善了市场构成。分析师表示，比特币所有权不再严重依赖投机性散户需求，而是分布在企业金库、财富平台、养老基金和主权投资者之间。
伯恩斯坦指出，除了比特币本身之外，资本已经越来越多地进入与现实世界资产代币化相关的数字资产基础设施。分析师指出， Hyperliquid 等平台上的活动不断增加，其中代币化股票和大宗商品的交易量有所增加。在市场的其他地方，比特币反弹至 63,000 美元上方，恰逢其 200 周简单移动平均线 62,800 美元附近的技术支撑。
BTC/USDT 价格图表 – 6 月 8 日 |来源：crypto.news
与此同时，技术指标仍然好坏参半。 crypto.news引用的数据显示，比特币14日相对强弱指数跌入超卖区域，而其MACD继续指向看跌势头，表明交易者尚未确认持久的趋势逆转。