以太坊 (ETH) 面临着更大的抛售压力，其价格在跌破几个关键长期趋势指标后正在测试 1,600 美元附近的关键支撑位。该加密货币已较 6 月份的峰值下跌近 14%，让市场参与者关注这一支撑位是否能够承受不断增加的衍生品风险。
根据 Santiment 数据，以太坊正在接近 2 亿个非空钱包的重要里程碑，而 CryptoQuant 数据表明币安上的期货仓位创历史新高。尽管有这些网络增长和活动的迹象，ETH 的交易价格仍接近今年的最低水平。
截至 6 月 11 日，以太坊交易价格约为 1,616 美元，24 小时内下跌 3.14%，过去一周下跌 13.82%。该代币的市值接近 1950 亿美元，每日交易量达到约 131 亿美元。技术分解
近期的下跌已将 ETH 推入技术关键区域，较其接近 4,800 美元的周期高点下跌约 66%，较 6 月份峰值约 1,890 美元下跌约 14%。
每周图表分析显示，ETH 交易价格低于其 100 周、200 周和 300 周指数移动平均线，目前分别接近 2,704 美元、2,522 美元和 2,245 美元。
ETH 1 周价格图表。来源：TradingView。
失去所有三个主要移动平均线水平会在上方建立一个巨大的阻力区，并凸显出重要的买家需要恢复以恢复更强大的长期结构。跌破 300 周均线已经消除了较高时间框架图表上可见的最后主要趋势支撑之一。
订单流指标继续对卖家有利。每周累计成交量增量仍然为负，表明尽管近几个月出现了几次缓解性反弹，但激进的抛售活动已经超过了买盘压力。
日线图分析
在每日时间范围内，以太坊在从 5 月份达到的 2,400 美元区域急剧下跌后，正试图稳定在 1,600 美元区域附近。
ETH 1 天价格图表。来源：TradingView。
近期买入信号在 1,550 美元至 1,600 美元区域附近出现，但随后的反弹仍然有限，表明逢低买家尚未产生足够的动力来扭转当前的下跌趋势。
每日未平仓多空指标显示衍生品头寸面临巨大压力。最新数据显示，空头未平仓合约约为 8330 万份，多头未平仓合约约为 4370 万份，看跌头寸几乎是看涨头寸的两倍。
自今年早些时候以来，这两个未平仓合约系列均呈下降趋势，表明随着价格持续下跌，市场参与度减弱。日线图上的成交量失衡在最新的蜡烛图中显得温和，在价格反弹的同时没有明显的正失衡。
衍生品市场主导地位
虽然价格图表仍然面临压力，但衍生品活动继续扩大。 CryptoQuant 分析师 Darkfost 报告称，币安以 ETH 计算的以太坊未平仓合约创下历史新高，目前有近 370 万枚 ETH 与期货合约挂钩。
分析师指出，币安在以太坊未平仓合约总额中的份额已攀升至 44% 以上。与此同时，该交易所的每周平均接受者买卖比率从 0.95 提高至 1.0，表明尽管买家尚未控制住，但抛售压力已有所缓解。
投机活动的额外证据来自 CryptoQuant 分析师阿拉伯链，他报告称，币安的 ETH 永续合约与现货交易量不平衡已升至约 0.90。 30 天移动平均 Z 分数已达到约 2.53，该指标远高于近期标准。
Arab Chain 引用的数据显示，永续合约成交量接近 557 万份，而现货成交量约为 29 万份。这种差异表明杠杆交易者对当前价格发现的贡献比现货市场参与者更大。
网络增长与价格疲软形成鲜明对比
尽管价格表现疲弱，以太坊网络仍在继续扩张。 Santiment 报告称，区块链目前拥有近 1.95 亿个非空钱包，比比特币的 5900 万个多出约 230%。以太坊距离达到 2 亿个里程碑仅差约 500 万个地址。
该分析公司将这种增长归因于质押、去中心化金融和其他链上应用程序的持续活动。
CryptoQuant 贡献者 DustyBC 指出，以太坊外汇储备已降至有记录以来的最低水平。如果需求改善，较低的外汇余额会减少可供出售的 ETH 数量，但储备下降不足以抵消更广泛的市场疲软。
潜在的不利情况
分析师 Ali Charts 重点介绍了 Alphractal 的 Delta 价格模型，该模型目前接近 700 美元，这一水平与以太坊之前的主要周期底部一致。
反弹至 1,680 美元上方将预示短期缓解，随后阻力位为 1,750 美元以及 6 月前高点 1,890 美元附近。未能守住 1,600 美元将削弱技术结构，并使 1,500 美元水平重新成为焦点。
如果头寸开始平仓，特别是在价格接近主要支撑位的情况下，由期货活动严重驱动的市场仍然容易受到突然清算的影响。