尽管 2026 年 ETH 价格下跌了 44%，以太坊 (ETH) 交易者仍在增加杠杆多头头寸。数据显示，币安上的以太坊期货持仓量已攀升至 370 万 ETH 的历史新高，该交易所目前占以太坊期货市场总活动的 44% 以上。
加密货币分析师 Darkfost 指出，尽管地缘政治紧张局势和经济状况疲软加剧了不确定性，但以太坊期货活动有所改善。币安的持仓量创历史新高，标志着该平台再创新高。
多头头寸的风险偏好明显改善。经过数月卖方主导的活动后，币安的每周平均接受者买卖比率从 0.95 上升至 1.0。接近 1.0 的读数表明在长期抛售压力之后市场更加平衡。
这种趋势并非币安独有。在所有交易所中，过去两周的吃单买卖比率已从 0.94 上升至 1，这表明买家比卖家更积极下达市价订单。
衍生品投机活动的加速速度快于现货市场需求。币安的现货交易量不平衡指标攀升至约 0.90，接近历史新高，而其 30 天 Z 得分达到 2.53。永续合约交易量接近 557 万 ETH，与现货交易量约 29 万 ETH 形成鲜明对比，表明杠杆参与的扩张速度远远快于基础现货市场的活动。
市场分析师 Amr Taha 强调了交易所定位的日益分歧。虽然币安的 30 天持仓量增加了 616,400 ETH，这是自 2019 年以来的最强读数，但 Gate.io 同期却减少了 631,700 ETH。
清算热图显示市场双方都存在重大风险。近 80 亿美元的空头头寸集中在 2,200 美元至 2,400 美元之间，如果 ETH 价格开始持续上涨，则代表关键的流动性区域。
然而，近期头寸仍处于高杠杆状态。大约 17.2 亿美元的累计多头清算位于 1,500 美元左右的当前价格水平以下，而近 19.0 亿美元的空头清算敞口集中在 1,800 美元附近。这些流动性池之间的狭窄差距突显了市场上看涨和看跌头寸都存在巨大的清算风险。
